¿Está Enanta Pharmaceuticals (NASDAQ:ENTA) utilizando la deuda de forma arriesgada?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Enanta Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ENTA) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Enanta Pharmaceuticals

¿Cuál es la deuda neta de Enanta Pharmaceuticals?

Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2024, Enanta Pharmaceuticals tenía 182,9 millones de dólares de deuda, frente a los 1,42 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero también tiene 300,3 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 117,4 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Enanta Pharmaceuticals

Según el último balance presentado, Enanta Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 54,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 192,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 300,3 millones de dólares en efectivo y 39,8 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 92,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere claramente que Enanta Pharmaceuticals tiene un balance sólido como una roca (y la deuda no es motivo de preocupación en absoluto). Teniendo en cuenta este hecho, creemos que su balance es fuerte como un buey. En pocas palabras, el hecho de que Enanta Pharmaceuticals tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Enanta Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

A lo largo de 12 meses, Enanta Pharmaceuticals registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 73 millones de dólares, lo que supone un descenso del 10%. No es lo que esperaríamos ver.

¿Cuál es el riesgo de Enanta Pharmaceuticals?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Enanta Pharmaceuticals perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 113 millones de dólares y una pérdida contable de 132 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 117,4 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Enanta Pharmaceuticals que debería conocer antes de invertir aquí.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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