David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que enGene Holdings Inc.(NASDAQ:ENGN) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuánta deuda tiene enGene Holdings?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que enGene Holdings tenía una deuda de 22,7 millones de USD a finales de abril de 2024, una reducción de los 70,3 millones de USD de hace un año. Sin embargo, cuenta con 264,8 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 242,1 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de enGene Holdings?
Los últimos datos del balance muestran que enGene Holdings tenía pasivos por valor de 6,30 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 24,3 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 264,8 millones de dólares en efectivo y 1,21 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 235,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este exceso de liquidez indica que el balance de enGene Holdings es casi tan sólido como Fort Knox. Teniendo esto en cuenta, se podría afirmar que su balance significa que la empresa es capaz de hacer frente a algunas adversidades. En pocas palabras, el hecho de que enGene Holdings tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de enGene Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de enGene Holdings esperan sin duda que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.
¿Cuál es el riesgo de enGene Holdings?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses enGene Holdings perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 37 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 115 millones de dólares. Pero la gracia salvadora son los 242,1 millones de dólares del balance. Con ese dinero, la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. En general, su balance no parece demasiado arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia para enGene Holdings que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es preocupante.
Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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