Cerevel Therapeutics Holdings (NASDAQ:CERE) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Cerevel Therapeutics Holdings, Inc.(NASDAQ:CERE) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Cerevel Therapeutics Holdings?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Cerevel Therapeutics Holdings tenía 449,6 millones de dólares de deuda, frente a los 392,8 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero también tiene 991,0 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 541,4 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Cerevel Therapeutics Holdings?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Cerevel Therapeutics Holdings tenía pasivos por valor de 92,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 477,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, dispone de 991,0 millones de USD en efectivo y de 5,29 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 426,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que Cerevel Therapeutics Holdings tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Cerevel Therapeutics Holdings cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Cerevel Therapeutics Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Cerevel Therapeutics Holdings sin duda esperan que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.

¿Cuál es el riesgo de Cerevel Therapeutics Holdings?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y en el último año, Cerevel Therapeutics Holdings tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), a decir verdad. De hecho, en ese tiempo gastó 346 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 433 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que dispone de una tesorería neta de 541,4 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Cerevel Therapeutics Holdings muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es preocupante...

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