David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Podemos ver que Avid Bioservices, Inc.(NASDAQ:CDMO) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Avid Bioservices?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en abril de 2024 Avid Bioservices tenía una deuda de 153,6 millones de dólares, lo que supone un aumento de 140,6 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 42,5 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 111,1 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Avid Bioservices
Podemos ver en el balance más reciente que Avid Bioservices tenía pasivos por valor de 70,6 millones de USD con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 205,1 millones de USD con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 42,5 millones de dólares en efectivo y 29 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 204,2 millones de dólares más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.
Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Avid Bioservices tiene una capitalización bursátil de 672,7 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Avid Bioservices puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Avid Bioservices registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 6,3%, hasta los 140 millones de dólares. No es lo que esperábamos.
Advertencia
Es importante señalar que Avid Bioservices registró pérdidas antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 19 millones de dólares. Teniendo en cuenta que junto con los pasivos mencionados anteriormente no nos da mucha confianza que la empresa debe utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 21 millones de dólares. Así que, para ser francos, creemos que es arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Avid Bioservices que deberías conocer.
A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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