El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un determinado valor, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Podemos ver que Blueprint Medicines Corporation(NASDAQ:BPMC) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es que una empresa tenga que diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Blueprint Medicines?
Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Blueprint Medicines tenía una deuda de 680,4 millones de dólares, frente a los 569,4 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 710,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 30,2 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Blueprint Medicines?
Podemos ver en el balance más reciente que Blueprint Medicines tenía pasivos por valor de 214,9 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 703,7 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 710,6 millones de dólares en efectivo y 43,2 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 164,8 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.
Por supuesto, Blueprint Medicines tiene una capitalización bursátil de 5.560 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Blueprint Medicines también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Blueprint Medicines para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Blueprint Medicines registró unos ingresos de 249 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 22%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Blueprint Medicines?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Blueprint Medicines tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el último año. Y durante el mismo periodo registró un flujo de caja libre negativo de 453 millones de dólares y una pérdida contable de 507 millones de dólares. Pero al menos tiene 30,2 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. El crecimiento de los ingresos de Blueprint Medicines brilló con luz propia el año pasado, por lo que podría estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Blueprint Medicines , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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