Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Blueprint Medicines Corporation(NASDAQ:BPMC) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, lo más habitual es que una empresa gestione su deuda razonablemente bien y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda de Blueprint Medicines?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2023 Blueprint Medicines tenía 238,4 millones de dólares de deuda, un aumento de 138,4 millones de dólares en un año. Pero también tiene 713,0 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 474,6 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Blueprint Medicines?
Según el último balance, Blueprint Medicines tenía pasivos por valor de 197,4 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 705,3 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 713,0 millones de dólares en efectivo, así como de 41,3 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 148,5 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que Blueprint Medicines tiene una capitalización bursátil de 3.870 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de sus notables pasivos, Blueprint Medicines cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Blueprint Medicines para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Blueprint Medicines registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 216 millones de dólares, lo que supone un descenso del 21%. Esto nos pone nerviosos, como mínimo.
¿Cuál es el riesgo de Blueprint Medicines?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Blueprint Medicines tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 492 millones de dólares y una pérdida contable de 555 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 474,6 millones de dólares, por lo que tiene algo de tiempo antes de necesitar más capital. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgada en ausencia de flujo de caja libre. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para Blueprint Medicines que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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