Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que BioNTech SE(NASDAQ:BNTX) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.
Vea nuestro último análisis de BioNTech
¿Cuál es la deuda neta de BioNTech?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en septiembre de 2023 BioNTech tenía una deuda de 2,20 millones de euros, frente a los 1,90 millones de un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 15.700 millones de euros en efectivo, por lo que en realidad tiene 15.700 millones de euros de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de BioNTech
Podemos ver en el balance más reciente que BioNTech tenía pasivos por valor de 1.810 millones de euros con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 533,2 millones de euros con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 15.700 millones de euros en efectivo y 2.300 millones de euros en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que puede presumir de tener 15.700 millones de euros más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta exuberante liquidez implica que el balance de BioNTech es robusto como un gigantesco árbol secuoya. Teniendo esto en cuenta, se podría afirmar que su balance significa que la empresa es capaz de hacer frente a algunas adversidades. En pocas palabras, BioNTech dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada.
Menos mal que la carga de BioNTech no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 68% el año pasado. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto fuera bastante arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de BioNTech para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque BioNTech tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, BioNTech ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 67% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.
En resumen
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso BioNTech cuenta con 15.700 millones de euros en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 67% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 4.700 millones de euros. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de BioNTech sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para BioNTech que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si BioNTech puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.