¿Está utilizando BeiGene (NASDAQ:BGNE) demasiada deuda?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que BeiGene, Ltd. (NASDAQ:BGNE)(NASDAQ:BGNE) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aun así costosa) es que una empresa deba diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de BeiGene

¿Cuánta deuda tiene BeiGene?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en diciembre de 2023 BeiGene tenía 886,0 millones de dólares de deuda, un aumento de 538,1 millones de dólares en un año. Pero también tiene 3.170 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 2.290 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de BeiGene?

Según el último balance, BeiGene tenía pasivos por valor de 1.810 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 457,8 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 3.170 millones de dólares en efectivo y 395,9 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 1.300 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que BeiGene tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En resumen, BeiGene dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de BeiGene para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, BeiGene registró unos ingresos de 2.500 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 74%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de BeiGene?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que BeiGene tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 1.800 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 882 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 2.290 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. El crecimiento de los ingresos de BeiGene brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para BeiGene que debería tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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