Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ARWR) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Arrowhead Pharmaceuticals?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en marzo de 2024 Arrowhead Pharmaceuticals tenía una deuda de 280,9 millones de dólares, frente a los 257,9 millones de dólares de hace un año. Pero también tiene 520,9 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 240,0 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Arrowhead Pharmaceuticals?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Arrowhead Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 65,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 394,6 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 520,9 millones de dólares en efectivo y 1,25 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 62,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Arrowhead Pharmaceuticals probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Arrowhead Pharmaceuticals tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Arrowhead Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Arrowhead Pharmaceuticals tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 87%, hasta 35 millones de dólares. Francamente, no es un buen augurio.
¿Cuál es el riesgo de Arrowhead Pharmaceuticals?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Arrowhead Pharmaceuticals tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 470 millones de dólares y una pérdida contable de 471 millones de dólares. Pero al menos tiene 240,0 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. En general, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Arrowhead Pharmaceuticals que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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