A pesar de la falta de beneficios Ardelyx (NASDAQ:ARDX) parece estar por encima de su deuda

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Ardelyx, Inc.(NASDAQ:ARDX) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Ardelyx

¿Cuál es la deuda neta de Ardelyx?

Como se puede ver a continuación, Ardelyx tenía 27,2 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 165,1 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 137,9 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de fuerte es el balance de Ardelyx?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Ardelyx tenía pasivos por valor de 43,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 54,7 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 165,1 millones de dólares en efectivo y 43,3 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 110,1 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que Ardelyx tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Ardelyx dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Ardelyx para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Ardelyx no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 1,390%, hasta 134 millones de dólares. ¡Eso es prácticamente el hoyo en uno del crecimiento de los ingresos!

¿Cuál es el riesgo de Ardelyx?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Ardelyx tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 67 millones de dólares y una pérdida contable de 27 millones. Pero la gracia salvadora son los 137,9 millones de dólares del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. Y lo que es más importante, el crecimiento de los ingresos de Ardelyx va viento en popa. Aunque las empresas no rentables pueden ser arriesgadas, también pueden crecer con fuerza y rapidez en esos años previos a la obtención de beneficios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Ardelyx presenta 3 señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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