Lo que el P/S de Apellis Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:APLS) no le está diciendo

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de 9,5 veces de Apellis Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:APLS) en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector biotecnológico de Estados Unidos, donde la relación P/V media ronda los 11,2 veces. Aunque esto podría no llamar la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Apellis Pharmaceuticals?

No cabe duda de que Apellis Pharmaceuticals ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los ingresos disminuya, lo que ha impedido que el ratio P/S aumente. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Apellis Pharmaceuticals?

El ratio P/S de Apellis Pharmaceuticals sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento explosivo de los ingresos de la empresa. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 109% en los ingresos, ayudado por su increíble rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 50% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 210%, la empresa está preparada para obtener unos resultados de ingresos más débiles.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Apellis Pharmaceuticals esté muy cerca de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento, bastante limitadas, y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Teniendo en cuenta que las previsiones de crecimiento de los ingresos de Apellis Pharmaceuticals son relativamente moderadas en comparación con el sector en general, resulta sorprendente ver que cotiza con su actual ratio precio/ventas. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría el moderado P/S a la baja. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Apellis Pharmaceuticals, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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