El sólido informe de resultados de ANI Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ANIP) no consiguió mover el mercado de sus acciones. Nuestro análisis sugiere que los accionistas han notado algo preocupante en las cifras.
Vea nuestro último análisis de ANI Pharmaceuticals
Zoom sobre las ganancias de ANI Pharmaceuticals
Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar hasta qué punto el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.
Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Con esto no quiero decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.
En el ejercicio hasta junio de 2024, ANI Pharmaceuticals tuvo un coeficiente de devengo de -0,13. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron bastante inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, en los últimos doce meses registró un flujo de caja libre de 94 millones de dólares, muy por encima de los 22,9 millones de dólares de beneficios. Los accionistas de ANI Pharmaceuticals están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Dicho esto, la historia no acaba ahí. Podemos ver que elementos inusuales han impactado en su beneficio estatutario, y por lo tanto en el ratio de devengo.
Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
¿Cómo influyen las partidas inusuales en los beneficios?
Aunque el coeficiente de devengo podría ser un buen augurio, también observamos que el beneficio de ANI Pharmaceuticals se vio impulsado por partidas inusuales por valor de 8,9 millones de dólares en los últimos doce meses. Aunque siempre es agradable obtener mayores beneficios, una gran contribución de elementos inusuales a veces merma nuestro entusiasmo. Cuando analizamos las cifras de miles de empresas que cotizan en bolsa, descubrimos que un aumento de los beneficios debido a partidas extraordinarias en un año determinado no suele repetirse al año siguiente. Y eso es lo que cabría esperar, dado que estos aumentos se describen como "inusuales". Suponiendo que esos elementos inusuales no vuelvan a aparecer en el año en curso, cabría esperar que los beneficios fueran más débiles el año siguiente (en ausencia de crecimiento del negocio, claro).
Nuestra opinión sobre los beneficios de ANI Pharmaceuticals
Los beneficios de ANI Pharmaceuticals se vieron impulsados por elementos inusuales, lo que indica que podrían no ser sostenidos y, sin embargo, su ratio de devengo sigue indicando una sólida conversión de efectivo, lo que es prometedor. Teniendo en cuenta estos factores, es difícil saber si los beneficios de ANI Pharmaceuticals son un reflejo razonable de su rentabilidad subyacente. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo los riesgos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia para ANI Pharmaceuticals que debe tener en cuenta.
En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios como guía de un negocio. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con un alto nivel de propiedad de información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubra si ANI Pharmaceuticals puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor razonable, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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