Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 23,1 veces. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan alto.
Los últimos tiempos han sido agradables para Amgen, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los beneficios del mercado han retrocedido. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
Consulte nuestro último análisis de Amgen
¿Hay suficiente crecimiento para Amgen?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Amgen es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción en un 3,1% el año pasado. Sin embargo, debido a su desempeño menos que impresionante antes de este período, el crecimiento del BPA es prácticamente inexistente en los últimos tres años en general. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 7,3% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
En vista de ello, es alarmante que el PER de Amgen se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
¿Qué podemos aprender del PER de Amgen?
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Hemos comprobado que Amgen cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando observamos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Amgen ( 1 nos incomoda un poco) que debería tener en cuenta.
Si los ratios PER le interesan, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Amgen puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.