Las acciones de Alpine Immune Sciences, Inc. (NASDAQ:ALPN) suben un 41%, pero su negocio aún no se ha recuperado

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Alpine Immune Sciences, Inc.(NASDAQ:ALPN) han seguido avanzando, con una ganancia del 41% en los últimos treinta días. La ganancia anual asciende al 241% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sientan y tomen nota.

Dado que su cotización se ha disparado, Alpine Immune Sciences podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos con una relación precio/ventas (o "P/S") de 49,9x, ya que casi la mitad de todas las empresas del sector biotecnológico en Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 13,7x e incluso P/S inferiores a 4x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Alpine Immune Sciences para los accionistas?

Alpine Immune Sciences no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que los pobres ingresos se inviertan, justificando su elevado PER actual. Eso es lo que uno espera, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Alpine Immune Sciences?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un P/S tan pronunciado como el de Alpine Immune Sciences es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 3,2%. A pesar de ello, la empresa ha conseguido aumentar enormemente sus ingresos en los tres últimos años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico, pero los inversores querrán preguntarse por qué ahora está en declive.

De cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 7,9% anual en los próximos tres años, según los siete analistas que siguen a la empresa. Eso no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 225% cada año.

Con esta información, nos parece preocupante que Alpine Immune Sciences cotice a un P/S superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender de la PER de Alpine Immune Sciences?

El P/S de Alpine Immune Sciences ha crecido muy bien durante el último mes gracias a un práctico impulso en el precio de la acción. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Para una empresa con unos ingresos que van a disminuir en el contexto de un sector en crecimiento, el P/S de Alpine Immune Sciences es mucho más alto de lo que habríamos previsto. En casos como éste, en los que vemos un descenso de los ingresos en el horizonte, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de seguir el mismo camino, lo que devolvería el elevado PER a los ámbitos de la idoneidad. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, serán tiempos difíciles para los accionistas.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Alpine Immune Sciences (¡una no puede ignorarse!) que debería tener en cuenta.

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