David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Alnylam Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ALNY) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (aunque costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Alnylam Pharmaceuticals?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Alnylam Pharmaceuticals tenía una deuda de 2.450 millones de dólares en septiembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 2.780 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 332,2 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Alnylam Pharmaceuticals?
Podemos ver en el balance más reciente que Alnylam Pharmaceuticals tenía pasivos por valor de 1.220 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 2.950 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 2.780 millones de dólares, así como de créditos por valor de 353,9 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera en 1.040 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).
Por supuesto, Alnylam Pharmaceuticals tiene una titánica capitalización bursátil de 32.400 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, Alnylam Pharmaceuticals cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Alnylam Pharmaceuticals para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Alnylam Pharmaceuticals registró unos ingresos de 2.100 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 22%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Alnylam Pharmaceuticals?
Aunque Alnylam Pharmaceuticals perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 16 millones de dólares. Por tanto, aunque sea deficitaria, no parece tener demasiado riesgo de balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. La buena noticia para los accionistas de Alnylam Pharmaceuticals es que el crecimiento de sus ingresos es fuerte, lo que facilita la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Alnylam Pharmaceuticals tiene una señal de advertencia que creemos que debe tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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