El precio de Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:ALNY) no está en sintonía con los ingresos

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 11,6 veces en el sector de la biotecnología en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 13,5 veces de Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:ALNY). Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Alnylam Pharmaceuticals para los accionistas?

Alnylam Pharmaceuticals ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las otras compañías. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría estar a punto de disminuir. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un P/S como el de Alnylam Pharmaceuticals es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 79%. El último trienio también ha registrado un increíble aumento global de los ingresos, ayudado por su increíble rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un tremendo trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 21% cada año, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 221% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Alnylam Pharmaceuticals esté muy cerca de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro análisis de las previsiones de los analistas sobre las perspectivas de ingresos de Alnylam Pharmaceuticals ha demostrado que sus perspectivas de ingresos inferiores no están afectando negativamente a su PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la moderada P/S a la baja. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos repercute en el sentimiento.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Alnylam Pharmaceuticals (al menos 1 que no puede ignorarse), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si le interesan las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado, quizá desee consultar esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y un bajo PER.

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