El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Aldeyra Therapeutics, Inc.(NASDAQ:ALDX) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Vea nuestro último análisis de Aldeyra Therapeutics
¿Cuál es la deuda de Aldeyra Therapeutics?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Aldeyra Therapeutics tenía una deuda de 16,1 millones de dólares en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, tiene 143,3 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 127,2 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Aldeyra Therapeutics?
Según el último balance presentado, Aldeyra Therapeutics tenía pasivos por valor de 21,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2,66 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 143,3 millones de dólares en efectivo y 23,7 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así que en realidad tiene 119,1 millones de dólares más en activos líquidos que en pasivos totales.
Este exceso de liquidez indica que el balance de Aldeyra Therapeutics es casi tan sólido como Fort Knox. Teniendo esto en cuenta, se podría afirmar que su balance significa que la empresa es capaz de hacer frente a algunas adversidades. En pocas palabras, Aldeyra Therapeutics cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Aldeyra Therapeutics para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Aldeyra Therapeutics esperan sin duda que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.
¿Cuál es el riesgo de Aldeyra Therapeutics?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y, a decir verdad, en el último año Aldeyra Therapeutics tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró un flujo de caja libre negativo de 42 millones de dólares y una pérdida contable de 46 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 127,2 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. En general, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia en Aldeyra Therapeutics que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas no debería ignorarse.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Aldeyra Therapeutics puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.