Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Akoya Biosciences, Inc.(NASDAQ:AKYA) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Akoya Biosciences?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2024 Akoya Biosciences tenía 75,5 millones de dólares de deuda, un aumento de 63,5 millones de dólares en un año. Por otro lado, tiene 61,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 13,9 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Akoya Biosciences
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Akoya Biosciences tenía pasivos por valor de 33,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 88,8 millones de dólares con vencimiento posterior. Para contrarrestar estas obligaciones, disponía de 61,6 millones de dólares en efectivo y de 13,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera en 47,0 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).
Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Akoya Biosciences tiene una capitalización bursátil de 116,6 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Akoya Biosciences puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Akoya Biosciences registró unos ingresos de 94 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 18%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
Caveat Emptor
En los últimos doce meses, Akoya Biosciences ha registrado pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió unos considerables 56 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta junto con el pasivo mencionado anteriormente no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 56 millones de dólares en efectivo en el último año. Basta decir que consideramos que el valor es muy arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Akoya Biosciences que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
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