El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Ainos, Inc.(NASDAQ:AIMD) recurre a la deuda. Pero la verdadera cuestión es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de Ainos
¿Cuál es la deuda neta de Ainos?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en diciembre de 2023 Ainos tenía una deuda de 5,69 millones de dólares, frente a los 1,26 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, también tenía 1,89 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 3,81 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Ainos
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Ainos tenía pasivos por valor de 1,34 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 6,06 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 1,89 millones de dólares en efectivo y 455 dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 5,51 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Ainos tiene una capitalización bursátil de 9,59 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero no se puede considerar la deuda de forma totalmente aislada, ya que Ainos necesitará beneficios para hacer frente al servicio de esa deuda. Por eso, si quiere saber más sobre sus beneficios, le recomendamos que eche un vistazo a este gráfico sobre la tendencia de sus beneficios a largo plazo.
Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Ainos sin duda esperan que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.
Caveat Emptor
Ainos no sólo ha perdido ingresos en los últimos doce meses, sino que también ha obtenido beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 13 millones de dólares. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 4,8 millones de dólares en efectivo en el último año. Así que basta decir que consideramos que la acción es muy arriesgada. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 6 señales de advertencia para Ainos (¡5 son un poco preocupantes!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Ainos puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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