Stock Analysis
El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Adaptive Biotechnologies Corporation(NASDAQ:ADPT) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Echa un vistazo a nuestro último análisis de Adaptive Biotechnologies
¿Cuál es la deuda neta de Adaptive Biotechnologies?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en diciembre de 2023 Adaptive Biotechnologies tenía una deuda de 130,7 millones de dólares, frente a los 125,4 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 346,4 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 215,7 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Adaptive Biotechnologies?
Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que Adaptive Biotechnologies tenía pasivos por valor de 88,0 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 264,8 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 346,4 millones de USD de tesorería y 39,0 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, puede presumir de tener 32,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este excedente sugiere que Adaptive Biotechnologies tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Adaptive Biotechnologies tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Adaptive Biotechnologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, Adaptive Biotechnologies registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 8,1%, hasta 170 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Adaptive Biotechnologies?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Adaptive Biotechnologies perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 167 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 225 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 215,7 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Adaptive Biotechnologies está mostrando 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...
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