¿Tiene Achieve Life Sciences (NASDAQ:ACHV) un balance saneado?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Achieve Life Sciences, Inc.(NASDAQ:ACHV) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuánta deuda tiene Achieve Life Sciences?

Como puede ver a continuación, Achieve Life Sciences tenía una deuda de 16,2 millones de dólares en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, tiene 19,9 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 3,72 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Achieve Life Sciences?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Achieve Life Sciences tenía pasivos por valor de 4,08 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 16,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 19,9 millones de dólares en efectivo y 83.000 dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo total se ajusta perfectamente a sus activos líquidos a corto plazo.

Esta situación indica que el balance de Achieve Life Sciences parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 108,8 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de sus notables pasivos, Achieve Life Sciences cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Achieve Life Sciences puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Dado que Achieve Life Sciences no tiene unos ingresos de explotación significativos, es posible que los accionistas estén esperando que presente un nuevo gran producto, antes de que se quede sin dinero.

¿Cuál es el riesgo de Achieve Life Sciences?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Achieve Life Sciences tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 31 millones de dólares y una pérdida contable de 36 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 3,72 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. A tal fin, debería conocer las 5 señales de advertencia que hemos detectado en Achieve Life Sciences (incluidas 2 que no deberían ignorarse).

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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