El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Achieve Life Sciences, Inc. (NASDAQ:ACHV ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de Achieve Life Sciences?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Achieve Life Sciences tenía una deuda de 15,7 millones de dólares en junio de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Pero también tiene 25,1 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 9,34 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Achieve Life Sciences?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Achieve Life Sciences tenía pasivos por valor de 3,45 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 15,8 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 25,1 millones de dólares en efectivo y 350.000 dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 6,21 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Achieve Life Sciences probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Achieve Life Sciences tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Achieve Life Sciences puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
Dada su falta de ingresos operativos significativos, los accionistas de Achieve Life Sciences sin duda esperan que pueda financiarse hasta que tenga un producto rentable.
¿Cuál es el riesgo de Achieve Life Sciences?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Achieve Life Sciences tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y durante el mismo periodo registró una salida de efectivo libre negativa de 37 millones de dólares y una pérdida contable de 42 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 9,34 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Achieve Life Sciences (al menos 3 que nos incomodan) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.
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