Tras perder un 27% en el último año, los propietarios institucionales de Sea Limited (NYSE:SE) deben sentirse aliviados por la reciente ganancia

Perspectivas clave

• Dada la gran participación de las instituciones en el valor, la cotización de Sea podría ser vulnerable a sus decisiones comerciales.
• Un total de 9 inversores tienen una participación mayoritaria en la empresa, con un 50%.
• La participación de los insiders en Sea es del 16%.

Todo inversor en Sea Limited(NYSE:SE) debe ser consciente de cuáles son los grupos de accionistas más poderosos. Y el grupo que posee la mayor parte del pastel son las instituciones, con un 52% de la propiedad. Es decir, el grupo que más se beneficia si la acción sube (o el que más pierde si hay una caída).

La ganancia de capitalización bursátil de 827 millones de dólares de la semana pasada probablemente sea apreciada por los inversores institucionales, especialmente tras un año de pérdidas del 27%.

En el siguiente gráfico, ampliamos los diferentes grupos de propietarios de Sea.

Vea nuestro último análisis de Sea

¿Qué nos dice la propiedad institucional sobre Sea?

Los inversores institucionales suelen comparar sus propios rendimientos con los rendimientos de un índice comúnmente seguido. Por lo tanto, suelen considerar la compra de empresas más grandes que estén incluidas en el índice de referencia correspondiente.

Como puede ver, los inversores institucionales tienen una participación considerable en Sea. Esto implica que los analistas que trabajan para esas instituciones han analizado el valor y les gusta. Pero, como cualquier otra persona, podrían estar equivocados. Cuando varias instituciones poseen una acción, siempre existe el riesgo de que participen en una "operación multitudinaria". Cuando una operación de este tipo sale mal, varias partes pueden competir por vender las acciones rápidamente. Este riesgo es mayor en una empresa sin un historial de crecimiento. A continuación puede ver los beneficios e ingresos históricos de Sea, pero tenga en cuenta que siempre hay algo más en la historia.

Dado que los inversores institucionales poseen más de la mitad de las acciones emitidas, es probable que el consejo tenga que prestar atención a sus preferencias. Observamos que los hedge funds no tienen una inversión significativa en Sea. Nuestros datos muestran que Tencent Holdings Limited es el mayor accionista, con un 18% de las acciones en circulación. A modo de contexto, el segundo mayor accionista posee alrededor del 8,5% de las acciones en circulación, seguido de una participación del 5,3% por parte del tercer mayor accionista. Obsérvese que el segundo y el tercer mayor accionista son también Consejero Delegado y miembro del Consejo de Administración, respectivamente, lo que significa que los principales accionistas de la empresa son personas con información privilegiada.

Un examen más detallado revela que más de la mitad de las acciones de la empresa pertenecen a los 9 mayores accionistas, lo que sugiere que los intereses de los mayores accionistas están equilibrados en cierta medida por los de los menores.

Investigar la propiedad institucional es una buena manera de calibrar y filtrar el rendimiento esperado de una acción. Lo mismo puede conseguirse estudiando la opinión de los analistas. Hay un número razonable de analistas que cubren el valor, por lo que puede ser útil conocer su opinión agregada sobre el futuro.

Propiedad de Sea por parte de iniciados

La definición de información privilegiada puede ser subjetiva y varía según las jurisdicciones. Nuestros datos reflejan información privilegiada individual, que incluye como mínimo a los miembros del consejo de administración. La dirección de la empresa responde ante el consejo y éste debe representar los intereses de los accionistas. En particular, a veces los directivos de alto nivel forman parte ellos mismos del consejo.

La mayoría considera positiva la participación de personas con información privilegiada porque puede indicar que el consejo está bien alineado con los demás accionistas. Sin embargo, en algunas ocasiones se concentra demasiado poder en este grupo.

Nuestra información sugiere que las personas con información privilegiada mantienen una participación significativa en Sea Limited. Tiene una capitalización bursátil de sólo 21.000 millones de dólares, y las personas con información privilegiada tienen acciones a su nombre por valor de 3.300 millones de dólares. Esto es bastante significativo. La mayoría diría que esto muestra un buen grado de alineación con los accionistas, especialmente en una empresa de este tamaño. Puede hacer clic aquí para ver si esas personas con información privilegiada han estado comprando o vendiendo.

Participación del público en general

Con una participación del 11%, el público en general, compuesto principalmente por inversores individuales, tiene cierto grado de influencia sobre Sea. Este tamaño de la propiedad, aunque considerable, puede no ser suficiente para cambiar la política de la empresa si la decisión no está en sintonía con otros grandes accionistas.

Propiedad de empresas públicas

Nos parece que las empresas públicas poseen el 18% de Sea. Puede que se trate de un interés estratégico y que ambas empresas tengan intereses comerciales relacionados. Podría ser que se hayan separado. Probablemente merezca la pena investigar más a fondo esta participación.

Próximos pasos:

Me parece muy interesante analizar quién es exactamente el propietario de una empresa. Pero para obtener una visión real, también debemos tener en cuenta otra información. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Sea , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

En última instancia, el futuro es lo más importante. Puede acceder a este informe gratuito sobre las previsiones de los analistas para la empresa.

NB: Las cifras de este artículo se calculan utilizando datos de los últimos doce meses, que se refieren al periodo de 12 meses que finaliza en la última fecha del mes en que está fechado el estado financiero. Esto puede no coincidir con las cifras del informe anual completo.

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