Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector del entretenimiento en Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,2x, parece que Sea Limited(NYSE:SE) emite algunas señales de venta con su relación P/S de 1,7x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.
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¿Cómo se ha comportado Sea recientemente?
Sea podría estar obteniendo mejores resultados, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente un cambio de suerte, lo que ha elevado la relación precio/ventas. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por la acción.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Sea en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Sea?
Para justificar su ratio P/S, Sea necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 5,6% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 260% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 11% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 9,9% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.
Con esta información, nos parece interesante que Sea cotice a un P/S elevado en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.
Lo más importante
Por lo general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Dado que las previsiones de ingresos futuros de Sea están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice con un elevado PER resulta un tanto sorprendente. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas coincide con el del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S se mantengan infladas a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.
Dicho esto, tenga en cuenta que Sea muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.
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