¿Tiene PSQ Holdings (NYSE:PSQH) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que PSQ Holdings, Inc.(NYSE:PSQH) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de PSQ Holdings?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en marzo de 2024 PSQ Holdings tenía una deuda de 13,6 millones de dólares, frente a los 3,20 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 9,11 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 4,44 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de PSQ Holdings?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que PSQ Holdings tenía pasivos por valor de 13,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 17,1 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 9,11 millones de dólares en efectivo y 6,33 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 14,9 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de PSQ Holdings que cotizan en bolsa tienen un valor total de 106,1 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si PSQ Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, PSQ Holdings no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 928%, hasta los 8,8 millones de dólares. En lo que respecta al crecimiento de los ingresos, ¡eso es como acertar la canasta de 3 puntos ganadora del partido!

Advertencia

Aunque sin duda podemos apreciar el crecimiento de los ingresos de PSQ Holdings, su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) no es ideal. De hecho, perdió unos considerables 42 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta junto con el pasivo mencionado anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 33 millones de dólares. En resumen, se trata de un valor muy arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado dos señales de advertencia en PSQ Holdings que debería tener en cuenta, y una de ellas es preocupante.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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