Pinterest, Inc.(NYSE:PINS) publicó recientemente unas sólidas ganancias, y el mercado respondió positivamente. Nuestro análisis encontró algunos factores más que creemos que son buenos para los accionistas.
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Zoom sobre las ganancias de Pinterest
Como ya sabrán los frikis de las finanzas, el ratio de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio sin FCF".
En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.
Para el año hasta marzo de 2024, Pinterest tuvo un ratio de devengo de -1,78. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron muy significativamente inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 767 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 148,2 millones de dólares. El flujo de caja libre de Pinterest mejoró en el último año, lo que en general es bueno de ver. Dicho esto, hay más en la historia. Podemos ver que elementos inusuales han afectado a su beneficio estatutario y, por tanto, al ratio de devengo.
Esto nos lleva a preguntarnos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.
El impacto de las partidas inusuales en los beneficios
El beneficio de Pinterest se vio reducido por partidas inusuales por valor de 127 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que le ayudó a producir una elevada conversión de efectivo, tal y como reflejan sus partidas inusuales. En un escenario en el que esos elementos inusuales incluyeran cargos no monetarios, esperaríamos ver un fuerte ratio de devengo, que es exactamente lo que ha ocurrido en este caso. Nunca es bueno que los elementos inusuales cuesten beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Pinterest sufrió un golpe bastante significativo por elementos inusuales en el año hasta marzo de 2024. Como resultado, podemos suponer que los elementos inusuales hicieron que su beneficio estatutario fuera significativamente más débil de lo que sería de otro modo.
Nuestra opinión sobre los beneficios de Pinterest
Teniendo en cuenta tanto el ratio de devengo de Pinterest como sus elementos inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Después de considerar todo esto, creemos que el beneficio estatutario de Pinterest probablemente subestima su potencial de ganancias. Si quieres saber más sobre Pinterest como empresa, es importante que conozcas los riesgos a los que se enfrenta. En Simply Wall St, hemos encontrado 1 señal de advertencia para Pinterest y creemos que merece tu atención.
Nuestro examen de Pinterest se ha centrado en ciertos factores que pueden hacer que sus ganancias parezcan mejores de lo que son. Y ha aprobado con nota. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.