Determinar el P/S de Madison Square Garden Sports Corp. (NYSE:MSGS) es difícil en estos momentos

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector del entretenimiento en Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 1,2x, Madison Square Garden Sports Corp.(NYSE:MSGS) parece estar emitiendo fuertes señales de venta con su relación P/V de 5x. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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¿Cuál ha sido la evolución reciente de Madison Square Garden Sports?

Madison Square Garden Sports podría estar haciéndolo mejor, ya que últimamente sus ingresos han crecido menos que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado esté esperando que el rendimiento de los ingresos futuros experimente un cambio de suerte, lo que ha elevado el ratio P/S. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Madison Square Garden Sports?

Para justificar su ratio P/S, Madison Square Garden Sports tendría que registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 9,6%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 48%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las previsiones, los seis analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años el crecimiento será del 2,6% anual. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Madison Square Garden Sports supere al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender de la relación precio/ventas de Madison Square Garden Sports?

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Resulta sorprendente ver que Madison Square Garden Sports cotiza con un PER tan elevado, ya que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. La debilidad de las estimaciones de ingresos de la empresa no augura nada bueno para el elevado P/S, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Madison Square Garden Sports (¡una no nos gusta demasiado!) que debería tener en cuenta.

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