Estas 4 medidas indican que Interpublic Group of Companies (NYSE:IPG) está utilizando la deuda razonablemente bien

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Interpublic Group of Companies, Inc.(NYSE:IPG) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué conlleva riesgo la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Interpublic Group of Companies

¿Cuánta deuda tiene Interpublic Group of Companies?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que a diciembre de 2023 Interpublic Group of Companies tenía una deuda de 3.200 millones de dólares, frente a los 2.920 millones de dólares de hace un año. Por otro lado, tiene 2.390 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 815,7 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Interpublic Group of Companies

Podemos ver en el balance más reciente que Interpublic Group of Companies tenía pasivos por valor de 10.300 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 4.890 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 2.390 millones de dólares, así como de créditos por valor de 8.000 millones de dólares que vencen dentro de 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.840 millones de dólares.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Interpublic Group of Companies tiene una enorme capitalización bursátil de 11.500 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de Interpublic Group of Companies es sólo 0,47 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, siendo 17,4 veces su tamaño. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. El EBIT de Interpublic Group of Companies fue bastante plano el año pasado, pero eso no debería ser un problema dado que no tiene mucha deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Interpublic Group of Companies puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, hay que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Interpublic Group of Companies registró un flujo de caja libre equivalente al 61% de su EBIT, lo que es normal, ya que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses de Interpublic Group of Companies implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su deuda neta en relación con el EBITDA también corrobora esa impresión. Teniendo todo esto en cuenta, parece que Interpublic Group of Companies puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. Por supuesto, aunque este apalancamiento puede mejorar la rentabilidad de los fondos propios, conlleva más riesgo, por lo que merece la pena no perder de vista este aspecto. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Interpublic Group of Companies tiene dos señales de advertencia que deberíamos tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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