Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que fuboTV Inc. (NYSE:FUBO ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuánta deuda tiene fuboTV?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que fuboTV tenía 403,1 millones de dólares de deuda en junio de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 293,5 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una deuda neta de unos 109,5 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de fuboTV
Los últimos datos del balance muestran que fuboTV tenía pasivos por valor de 391,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 438,9 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, contaba con 293,5 millones de dólares en efectivo y 48,9 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 487,7 millones de dólares.
Este déficit es considerable en relación con su capitalización bursátil de 699,3 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de fuboTV. Si sus prestamistas exigen que apuntale el balance, es probable que los accionistas se enfrenten a una fuerte dilución. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de fuboTV para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, fuboTV registró unos ingresos de 1.200 millones de dólares, lo que supone un aumento del 39%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
Advertencia
A pesar del crecimiento de los ingresos, fuboTV registró pérdidas antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. Su pérdida EBIT fue de 331 millones de dólares. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Creemos, pues, que su balance es un poco tenso, aunque no irreparable. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 261 millones de dólares en efectivo en el último año. En resumen, se trata de un valor muy arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, fuboTV tiene 3 señales de advertencia (y 1 que es preocupante) que creemos que deberías conocer.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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