Por qué no nos preocupa la cotización de The Walt Disney Company (NYSE:DIS)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") inferiores a 16x, es posible que considere The Walt Disney Company(NYSE:DIS) como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 27,4x. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Los últimos tiempos han sido ventajosos para Walt Disney, ya que sus beneficios han aumentado más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los beneficios, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Hay suficiente crecimiento para Walt Disney?

El PER de Walt Disney sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró un aumento excepcional del 90% en su cuenta de resultados. Y, lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 79% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 26% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un 11% anual, la empresa está posicionada para un resultado de beneficios más fuerte.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Walt Disney se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Walt Disney?

Se argumenta que el ratio precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Walt Disney mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 1 señal de advertencia para Walt Disney que hay que tener en cuenta.

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