Invertir en Cable One, Inc. (NYSE:CABO) es poco probable

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de los medios de comunicación en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1x, puede considerar Cable One, Inc. (NYSE:CABO) como una acción a evitar potencialmente con su ratio P/S de 1,9x. Sin embargo, el P/S podría ser alto por una razón y requiere más investigación para determinar si está justificado.

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Cómo ha evolucionado Cable One

Cable One podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de los ingresos. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se recuperen sustancialmente, lo que ha evitado que el PER se desplome. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén muy nerviosos por la viabilidad de la cotización.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Cable One en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Cable One?

El ratio P/S de Cable One sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 1,2%. No obstante, los ingresos han aumentado un 29% en total desde hace tres años, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los ingresos del 1,1%, según las estimaciones de los seis analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 31%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con esta información, nos parece preocupante que Cable One cotice a un P/S superior al del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando sobre la cotización.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Para una empresa con unos ingresos que van a disminuir en el contexto de un sector en crecimiento, el PER de Cable One es mucho más elevado de lo que habríamos previsto. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada relación P/S, ya que el descenso previsto de los ingresos en el futuro probablemente afectará al sentimiento positivo que está apuntalando la relación P/S. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Siempre es necesario tener en cuenta el espectro siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Cable One (al menos una de ellas significativa), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así pues, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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