David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Take-Two Interactive Software, Inc.(NASDAQ:TTWO) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero aun así costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Take-Two Interactive Software?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Take-Two Interactive Software tenía una deuda de 3.080 millones de dólares en marzo de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 776,0 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 2.310 millones de dólares.
¿Cuál es la salud del balance de Take-Two Interactive Software?
Según el último balance, Take-Two Interactive Software tenía pasivos por valor de 2.410 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 4.140 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, contaba con 776 millones de dólares en efectivo y 963,2 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 4.810 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que las acciones de Take-Two Interactive Software, que cotizan en bolsa, tienen un impresionante valor total de 27.500 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Take-Two Interactive Software para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, los ingresos de Take-Two Interactive Software se mantuvieron bastante estables y no registró beneficios positivos antes de intereses e impuestos. Aunque no impresiona, tampoco es tan malo.
Advertencia
Es importante señalar que Take-Two Interactive Software registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. De hecho, perdió 470 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta junto con el pasivo mencionado anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda que haya gastado 158 millones de dólares en efectivo en el último año. Así que, para ser francos, creemos que es arriesgada. En el caso de las empresas de mayor riesgo, como Take-Two Interactive Software, siempre me gusta estar atento a si hay personas con información privilegiada comprando o vendiendo. Haz clic aquí si quieres comprobarlo por ti mismo.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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