La relación precio/servicio de TechTarget, Inc. (NASDAQ:TTGT) es correcta

Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de los medios de comunicación en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 0,9x, se podría considerar a TechTarget, Inc.(NASDAQ:TTGT) como un valor a evitar por completo con su ratio P/S de 3,9x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.

Vea nuestro último análisis de TechTarget

¿Cómo ha sido la evolución reciente de TechTarget?

TechTarget no ha tenido un buen comportamiento recientemente, ya que la caída de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Tal vez el mercado esté esperando que los pobres ingresos se inviertan, justificando su elevado PER actual. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de TechTarget se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 23% en los ingresos de la empresa. Aun así, admirablemente los ingresos han subido un 55% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, es justo decir que el crecimiento reciente de los ingresos ha sido más que adecuado para la empresa.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 6,9% cada año durante los próximos tres años, según los ocho analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria crezca sólo un 4,4% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué TechTarget cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La última palabra

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de TechTarget reveló que sus perspectivas de ingresos superiores contribuyen a su elevado P/S. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no se vean amenazados. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

No hay que olvidar que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para TechTarget que debería tener en cuenta.

Si estos riesgos le hacen reconsiderar su opinión sobre TechTarget, explore nuestra lista interactiva de valores de alta calidad para hacerse una idea de qué más hay por ahí.

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