Cómo las recientes noticias sobre la regulación de la privacidad están dando forma al debate sobre el valor de la mesa de contratación

• ¿Se pregunta si Trade Desk es una ganga o sólo otra historia tecnológica? No es el único, muchos inversores se preguntan si su precio actual refleja realmente su valor a largo plazo.
• El valor ha sufrido un duro golpe últimamente, con una caída del 8,6% en la última semana y del 8,4% en el último mes, con una fuerte caída del 59,9% en lo que va de año. A pesar de ello, aún se aferra a una ganancia del 8,9% en tres años.
• Recientemente, el estado de ánimo del mercado hacia la publicidad digital ha cambiado tras conocerse el cambio de la normativa sobre privacidad y las nuevas asociaciones entre gigantes de la tecnología publicitaria. Esto ha hecho que los inversores reevalúen cuánto riesgo y cuánta oportunidad hay en el precio de las acciones de Trade Desk.
• En estos momentos, Trade Desk obtiene una puntuación de 2 sobre 6 en nuestras comprobaciones de valoración, lo que sugiere que puede haber espacio para el debate sobre si está infravalorada. Vamos a repasar algunos enfoques populares de valoración y a compartir una forma aún más inteligente de medir lo que la empresa vale realmente al final del artículo.

Trade Desk sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Trade Desk

El modelo de Descuento de Flujos de Caja (DCF) es un método ampliamente utilizado para estimar el valor intrínseco de una empresa mediante la previsión de sus flujos de caja futuros y descontándolos a su valor actual. Este método da a los inversores una idea de lo que Trade Desk podría valer en función de su capacidad para generar efectivo en los próximos años.

Para Trade Desk, el flujo de caja libre de los doce meses más recientes fue de 787,5 millones de dólares. Las estimaciones de los analistas prevén que el flujo de caja libre aumente constantemente, con previsiones a cinco años que alcanzan los 1.570 millones de dólares a finales de 2029. Más allá de 2029, Simply Wall St extrapola el crecimiento para llegar a un Free Cash Flow a diez años de casi 2.440 millones de dólares. Cabe señalar que las proyecciones se vuelven cada vez más especulativas cuanto más lejos llegan.

El actual modelo DCF utilizado para Trade Desk aplica una metodología de "flujo de caja libre a fondos propios en 2 fases". Sobre la base de esta proyección, el valor intrínseco estimado de la acción es de 96,48 dólares por acción. Dado que Trade Desk cotiza actualmente con un descuento del 51,0% respecto a este valor, se deduce que la acción puede estar significativamente infravalorada a los precios actuales.

Resultado: INFRAVALORADO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Trade Desk está infravalorada en un 51,0%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 840 valores infravalorados basándose en los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Trade Desk.

Enfoque 2: Precio de Trade Desk frente a beneficios

Para empresas rentables como Trade Desk, la relación precio-beneficio (PE) se utiliza a menudo como referencia principal para la valoración. El ratio PE permite a los inversores comparar cuánto están pagando por cada dólar de beneficios actuales, lo que lo hace especialmente útil para las empresas que generan fuertes beneficios y flujos de caja.

En resumen, un ratio PE "normal" o "justo" depende de la rapidez con la que se espera que crezca una empresa y del riesgo que conlleve. Las empresas con mayores expectativas de crecimiento de beneficios o menor riesgo suelen tener ratios de PER más elevados, mientras que las que afrontan incertidumbre o un crecimiento limitado tienden a cotizar con descuentos.

En la actualidad, Trade Desk cotiza a un significativo beneficio de 55,4 veces, muy por encima de la media del sector de medios de comunicación estadounidense de 16,1 veces y de la media del grupo de 30,3 veces. A primera vista, esta prima podría parecer excesiva, pero probablemente refleja las expectativas de los inversores de crecimiento sostenido y la posición de la empresa en la publicidad digital.

Aquí es donde entra en juego el "Fair Ratio" de Simply Wall St. Esta métrica propia estima un múltiplo PE apropiado para Trade Desk basándose en una combinación de su crecimiento de beneficios, márgenes de beneficio, panorama competitivo, riesgos y tamaño de mercado. A diferencia de una comparación directa con las medias del sector o sus homólogos, el Ratio Justo tiene en cuenta lo que realmente hace única a Trade Desk, proyectando en qué medida el mercado debería valorar sus puntos fuertes y riesgos específicos. En el caso de Trade Desk, el Ratio Justo se fija en 28,8 veces, muy por debajo de su PER actual.

Dado que el PER real de Trade Desk es significativamente superior a su Ratio Justo, el valor parece sobrevalorado según esta medida, incluso teniendo en cuenta su sólido perfil de crecimiento y su rentabilidad.

Resultado: SOBREVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1411 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija la narrativa de su mesa de operaciones

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas. Una narrativa es simplemente una historia que usted, como inversor, aporta a los números. Conecta su perspectiva (lo que cree sobre el futuro de una empresa, como el crecimiento de los ingresos y los márgenes) con una previsión financiera y, en última instancia, con un valor razonable.

En plataformas como la página de la Comunidad de Simply Wall St, utilizada por millones de personas, crear o seguir Narrativas es fácil y accesible para cualquier inversor. Las narrativas le permiten exponer claramente los supuestos en los que se basa su visión. Por ejemplo, puedes esperar que Trade Desk siga superando el cambio a la televisión conectada, aumente sus márgenes y desbloquee los mercados globales, o puedes ver riesgos en su dependencia de los grandes clientes y la fuerte competencia.

Cada Narrativa vincula dinámicamente estas expectativas a un valor razonable, que puede compararse con el precio actual para decidir cuándo comprar o vender. Se dispone de actualizaciones instantáneas a medida que se publican nuevas noticias o beneficios. En el caso de Trade Desk, algunos inversores son muy optimistas y prevén precios objetivo de hasta 135 dólares, mientras que otros se mantienen cautos con valores tan bajos como 34 dólares, en función de su visión del crecimiento, la expansión de los márgenes y las amenazas de la competencia. Su narrativa puede ser tan única como sus perspectivas.

¿Crees que hay algo más en la historia de Trade Desk? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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