Los ingresos no cuentan la historia de Thryv Holdings, Inc. (NASDAQ:THRY)

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de 0,9 veces de Thryv Holdings, Inc. (NASDAQ:THRY) parece bastante "media" para las empresas de medios de comunicación de Estados Unidos, ya que coincide con la relación P/V del sector en general. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente la relación precio/ventas sin dar explicaciones, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una clara oportunidad o un costoso error.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Thryv Holdings?

Thryv Holdings no ha tenido un buen comportamiento recientemente, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Es posible que muchos esperen que el desalentador rendimiento de los ingresos se fortalezca positivamente, lo que ha impedido que el P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

Para justificar su ratio P/S, Thryv Holdings necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 24% en los ingresos de la empresa. Esto significa que también se ha producido una caída de los ingresos a largo plazo, ya que los ingresos han descendido un 17% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

Por lo que respecta a las perspectivas, el año próximo debería traer consigo una disminución de los ingresos del 10%, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 3,8%.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el P/S de Thryv Holdings se aproxime tanto al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas negativas de crecimiento.

La clave

Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Parece que Thryv Holdings cotiza actualmente con un PER superior al esperado para una empresa cuyos ingresos se prevé que disminuyan. Cuando vemos una perspectiva tan sombría como ésta, lo primero que pensamos es que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que repercutiría negativamente en el PER. Si la disminución de los ingresos se materializara en un descenso del precio de las acciones, los accionistas sufrirían las consecuencias.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Thryv Holdings que debería tener en cuenta.

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