Scholastic (NASDAQ:SCHL) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Scholastic Corporation(NASDAQ:SCHL) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Scholastic

¿Cuál es la deuda de Scholastic?

Como puede ver a continuación, a finales de febrero de 2024, Scholastic tenía 31,5 millones de dólares de deuda, frente a los 5,20 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, tiene 110,4 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 78,9 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Scholastic?

Según el último balance, Scholastic tenía pasivos por valor de 608,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 109,1 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 110,4 millones de dólares, así como de créditos por valor de 282,9 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 324,3 millones de dólares la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Scholastic tiene una capitalización bursátil de 1.010 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero, sin duda, queremos mantener los ojos abiertos ante indicios de que su deuda entrañe demasiado riesgo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Scholastic también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Menos mal que la carga de Scholastic no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 23% en el último año. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Scholastic puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Scholastic tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Scholastic ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque el balance de Scholastic no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 78,9 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 139% de ese EBIT en flujo de caja libre, con lo que ingresó 136 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Scholastic. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si usted también ha llegado a esa conclusión, está de suerte, porque hoy puede ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de Scholastic.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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