¿Está justificado el valor de Netflix tras el nuevo nivel de anuncios y los titulares sobre el crecimiento de suscriptores?

• ¿Te preguntas si Netflix tiene un precio justo, si está sobrevalorado o si es una ganga? No está solo. Innumerables inversores intentan averiguar cuál es su valor real.
• El precio de las acciones de Netflix ha sufrido altibajos últimamente, perdiendo un 5,0% durante la semana pasada y cayendo un 11,2% en el último mes, pero aún cuenta con impresionantes ganancias del 24,1% en lo que va de año y un enorme 277,4% en tres años.
• Los últimos titulares se han centrado en el nuevo nivel de Netflix con publicidad y en sus medidas enérgicas contra el uso compartido de contraseñas. Ambas medidas han llevado a la empresa a un nuevo territorio y han influido en la confianza de los inversores. Los rumores sobre el crecimiento de nuevos suscriptores y los cambios en el comportamiento de los usuarios también han influido en estas oscilaciones recientes.
• En cuanto a los números, Netflix obtiene una puntuación de valoración de 2 sobre 6, lo que significa que está infravalorada en sólo 2 áreas clave. A continuación, analizaremos cómo los diferentes métodos abordan la valoración y, más adelante, compartiré una forma más inteligente y completa de obtener la imagen real.

Netflix sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose completo de valoración.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Netflix

El modelo de flujo de caja descontado (DCF) funciona mediante la previsión de los flujos de caja futuros de una empresa y, a continuación, descontando esas proyecciones al valor actual utilizando una tasa que refleja el riesgo y el valor temporal del dinero. Esto ayuda a los inversores a estimar el valor intrínseco de una empresa basándose únicamente en sus resultados financieros futuros previstos.

En el caso de Netflix, el modelo DCF utiliza un enfoque en dos fases que refleja un mayor crecimiento en los primeros años y una moderación en los últimos. El flujo de caja libre actual de la empresa ronda los 9.100 millones de dólares. Los analistas esperan que esta cifra crezca sustancialmente, con estimaciones que proyectan que Netflix generará casi 20.600 millones de dólares en flujo de caja libre a finales de 2029. Esto supondría más del doble de su actual FCF anual. Las proyecciones de flujo de caja más allá de 2029 se extrapolan, ya que los analistas suelen ofrecer estimaciones a cinco años vista y, más allá de ese periodo, los datos de fuentes de mercado como Simply Wall St llenan el vacío.

Con todos los flujos de caja futuros ponderados y descontados, el modelo DCF llega a un valor intrínseco de 86,48 dólares por acción para Netflix. Teniendo en cuenta la cotización actual de las acciones, esto implica que el valor está sobrevalorado en aproximadamente un 27,2% sobre la base de los flujos de caja futuros descontados.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Netflix puede estar sobrevalorada en un 27,2%. Descubra 896 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Netflix.

Enfoque 2: Precio de Netflix frente a beneficios (PE)

En el caso de empresas rentables como Netflix, el ratio Precio/Beneficios (PE) suele ser la métrica de valoración más utilizada. Este ratio mide cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de los beneficios de la empresa, lo que da una idea clara de cómo valora el mercado la rentabilidad de Netflix.

Las expectativas de crecimiento futuro y el riesgo desempeñan un papel importante en lo que se considera un ratio PE "normal" o "justo". Las empresas de alto crecimiento tienden a cotizar con ratios PE más elevados, mientras que un mayor riesgo o una ralentización del crecimiento tienden a reducir esa cifra. Todo depende de la confianza que tengan los inversores en los beneficios futuros y de lo estables que parezcan esos beneficios.

En estos momentos, Netflix cotiza a un PER de 44,7 veces. Compárese con la media del sector del entretenimiento, que es de sólo 19,7 veces, e incluso con el grupo al que pertenece Netflix, que tiene una media de 76,1 veces. A primera vista, Netflix está valorada muy por encima de la empresa típica de su sector, pero sigue siendo más barata que algunos de sus rivales más directos.

Aquí es donde entra en juego el "Fair Ratio" patentado por Simply Wall St. El Fair Ratio se calcula a partir del crecimiento previsto de los beneficios, los márgenes de beneficio, la capitalización bursátil y los factores de riesgo de Netflix, y ofrece una referencia más ajustada. En este caso, se sitúa en 36,4 veces. Se trata de una forma más precisa de evaluar la valoración, ya que pondera no sólo el sector de la empresa, sino su potencial en el mundo real y sus fundamentos empresariales.

Si comparamos el PER real de Netflix de 44,7 veces con su Ratio Justo de 36,4 veces, el mercado está valorando sus beneficios bastante por encima de lo que sugieren los fundamentales por sí solos. Esto indica que el valor está sobrevalorado en términos de PER.

Resultado: SOBREVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1417 empresas en las que las personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Netflix

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas. Una narrativa es un enfoque sencillo, basado en una historia, que le permite combinar su visión única de una empresa, como sus hipótesis sobre el valor razonable de Netflix, los ingresos futuros, los beneficios y los márgenes, con una previsión financiera personalizada.

En lugar de basarse únicamente en métricas fijas, las Narrativas le permiten vincular la historia empresarial de Netflix a los números y ver un valor razonable basado en su perspectiva. Es fácil empezar, ya que las Narrativas están disponibles para todo el mundo directamente en la página de la Comunidad Simply Wall St, donde millones de inversores comparten, debaten y actualizan sus historias de inversión.

Esta herramienta le ayuda a decidir cuándo comprar o vender comparando visualmente el valor razonable de Netflix de su narrativa con el precio actual de la acción. A medida que surge nueva información, desde lanzamientos de productos hasta titulares de prensa o beneficios trimestrales, las Narrativas se actualizan automáticamente para reflejar los datos más recientes, garantizando que su evaluación siempre sea relevante.

Por ejemplo, algunos inversores consideran que Netflix puede llegar a valer hasta 1.600 dólares por acción, basándose en el rápido crecimiento de los anuncios globales y el aumento de los márgenes, mientras que otros prevén un valor tan bajo como 750 dólares por acción, debido al endurecimiento de la competencia y la ralentización del crecimiento de abonados. Tu narrativa puede reflejar cualquier punto de vista que se ajuste a tus perspectivas.

¿Crees que hay algo más en la historia de Netflix? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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