Meta Platforms (NASDAQ:META) tiene un balance bastante saludable

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

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¿Cuál es la deuda de Meta Platforms?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en junio de 2023 Meta Platforms tenía una deuda de 18.400 millones de dólares, frente a la inexistente en un año. Sin embargo, cuenta con 53.400 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una liquidez neta de 35.100 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Meta Platforms

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Meta Platforms tenía pasivos por valor de 29.900 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 42.700 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 53.400 millones de dólares en efectivo y 12.500 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 6.700 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de Meta Platforms, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Así que es muy poco probable que la empresa de 762.600 millones de dólares ande corta de efectivo, pero aun así merece la pena echar un ojo al balance. A pesar de su notable pasivo, Meta Platforms cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Pero la mala noticia es que Meta Platforms ha visto caer su EBIT un 12% en los últimos doce meses. Creemos que este tipo de comportamiento, si se repite con frecuencia, podría acarrear dificultades para el valor. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Meta Platforms puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Meta Platforms tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Meta Platforms registró un flujo de caja libre equivalente al 77% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que Meta Platforms disponga de 35.100 millones de dólares en efectivo neto. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 24.000 millones de dólares, que representa el 77% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Meta Platforms. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Meta Platforms que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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