Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Meta Platforms, Inc.(NASDAQ:META) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Meta Platforms?
Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Meta Platforms tenía una deuda de 18.400 millones de dólares, frente a los 9.920 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 61.100 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una liquidez neta de 42.700 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Meta Platforms?
Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que Meta Platforms tenía pasivos por valor de 30.500 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 42.900 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 61.100 millones de dólares en efectivo y 12.900 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, estos activos líquidos coinciden aproximadamente con el pasivo total.
Esta situación indica que el balance de Meta Platforms parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que la empresa de 855.100 millones de dólares carezca de liquidez, pero aún así merece la pena vigilar el balance. En pocas palabras, Meta Platforms cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Además, Meta Platforms aumentó su EBIT un 24% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Meta Platforms puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque Meta Platforms tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Meta Platforms ha generado un flujo de caja libre equivalente al 79% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Meta Platforms tiene una tesorería neta de 42.700 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel fue que convirtió el 79% de ese EBIT en flujo de caja libre, con lo que ingresó 38.000 millones de dólares. Entonces, ¿es la deuda de Meta Platforms un riesgo? A nosotros no nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - Meta Platforms tiene 1 señal de advertencia que creemos que deberías tener en cuenta.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
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