¿Se ha valorado ya el impulso de la inteligencia artificial de Google tras su subida del 84% en un año?

• Si se está preguntando si Alphabet sigue siendo una compra inteligente después de su carrera masiva, o si las grandes ganancias ya han quedado atrás, no está solo. Eso es exactamente lo que este desglose está aquí para explorar.
• A pesar de una pequeña caída de 7 días del 0,1%, Alphabet sigue subiendo un 12,7% en el último mes, un 68,7% en lo que va de año y un 84,1% en el último año.
• Los últimos movimientos se han visto impulsados por el continuo entusiasmo en torno a los esfuerzos de Alphabet en IA, desde la integración de herramientas generativas en Search y Workspace hasta la expansión de sus servicios de IA basados en la nube para clientes empresariales. Al mismo tiempo, los inversores están reaccionando a los titulares regulatorios en torno a los casos antimonopolio y las normas de privacidad, que pueden cambiar el sentimiento rápidamente incluso cuando el negocio principal sigue siendo fuerte.
• En este momento, Alphabet obtiene una puntuación de valoración de 2/6, lo que sugiere que parece infravalorada en sólo un par de nuestras comprobaciones. A continuación, analizaremos cómo ven el valor los distintos métodos de valoración y terminaremos con una forma más holística de juzgar si el precio actual tiene realmente sentido.

Alphabet sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose completo de valoración.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Alphabet

Un modelo de flujo de caja descontado, o DCF, calcula el valor actual de una empresa tomando sus flujos de caja futuros previstos y descontándolos a su valor actual. En el caso de Alphabet, esto significa proyectar la cantidad de efectivo que la empresa puede devolver a los accionistas a lo largo del tiempo y, a continuación, calcular el valor actual en dólares de ese flujo de efectivo.

Alphabet generó aproximadamente 92.600 millones de dólares en flujo de caja libre en los últimos doce meses. Los analistas y las estimaciones internas esperan que aumente de forma constante, con proyecciones que alcancen los 257.800 millones de dólares en 2035. Los primeros años de flujos de caja se basan en las previsiones de los analistas, y los últimos años se extrapolan utilizando las hipótesis de crecimiento de Simply Wall St dentro de un marco de Flujo de Caja Libre a Capital de 2 etapas.

Sobre esta base, el modelo DCF llega a un valor intrínseco de unos 289,53 dólares por acción. En comparación con el precio de mercado actual, esto implica que Alphabet cotiza aproximadamente un 10,4% por encima de su valor razonable estimado. Esto sugiere que la acción está modestamente sobrevalorada según los fundamentales de flujo de caja.

Resultado: SOBREVALORADO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Alphabet podría estar sobrevalorado en un 10,4%. Descubra 920 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Alphabet.

Enfoque 2: Precio de Alphabet frente a beneficios

En el caso de empresas rentables como Alphabet, la relación precio/beneficios, o PER, es una forma natural de medir la valoración, ya que vincula el precio de la acción directamente a los beneficios que la empresa está generando en la actualidad. En general, un mayor crecimiento y un menor riesgo justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre deberían conllevar un múltiplo más bajo y conservador.

Alphabet cotiza actualmente a un PE de aproximadamente 31,0x. Esta cifra está muy por encima de la media del sector de medios y servicios interactivos, que se sitúa en torno a las 16,4 veces, pero por debajo de la media del grupo, que ronda las 47,6 veces, lo que sugiere que los inversores consideran que Alphabet es de mayor calidad que la empresa típica de su sector, pero no el valor más agresivo del grupo.

El Ratio Justo de Simply Wall St para Alphabet es de 37,3x, una estimación propia de la PER que merecen las acciones dadas sus perspectivas de crecimiento de beneficios, márgenes, perfil de riesgo, sector y capitalización bursátil. Dado que esta medida se adapta a los fundamentales y al riesgo de Alphabet en lugar de limitarse a simples comparaciones, ofrece una referencia más matizada que las medias del sector o de sus homólogos. Con el actual múltiplo de 31,0x situado por debajo del Ratio Justo de 37,3x, la acción parece modestamente infravalorada sobre la base de los beneficios.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1439 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Alphabet

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla pero poderosa de conectar su visión del futuro de Alphabet con los números escribiendo la historia que usted cree sobre sus impulsores de crecimiento, márgenes y riesgos, vinculando esa historia a una previsión financiera y un valor razonable, y luego comparando ese Valor Razonable con el Precio de hoy para decidir si comprar, mantener o vender. En la página de la Comunidad de Simply Wall St, millones de inversores utilizan las Narrativas como una herramienta accesible en la que sus hipótesis, como las tasas de crecimiento de los ingresos y los márgenes de beneficio, se convierten en valoraciones dinámicas que se actualizan automáticamente a medida que se recibe nueva información, como los beneficios, el lanzamiento de productos de IA o las noticias regulatorias. En el caso de Alphabet, un inversor puede construir una Narrativa que asuma un moderado crecimiento anual de los ingresos del 10%, márgenes de beneficio a largo plazo del 30% y un valor razonable en torno a los 171 dólares, mientras que otro puede esperar un crecimiento más rápido del 17%, un perfil de márgenes ligeramente superior y llegar a un valor razonable más cercano a los 340 dólares, y las Narrativas hacen que esas diferentes perspectivas sean transparentes, estructuradas y directamente comparables.

En el caso de Alphabet, sin embargo, se lo pondremos muy fácil con avances de dos de las principales Narrativas de Alphabet:

🐂 Caso Toro Alphabet

Valor razonable: 340,00 dólares

Infravaloración implícita: -6,4%.

Supuesto de crecimiento de ingresos: 17.36%

• Ve a Alphabet como un gigante generador de efectivo, que combina anuncios digitales dominantes, un Google Cloud ahora rentable y una profunda experiencia en IA de DeepMind y Gemini.
• Destaca la fortaleza de su balance, la potente opcionalidad de activos como YouTube, Android y Waymo, y las crecientes recompras para amplificar la rentabilidad a largo plazo.
• Sostiene que la participación de Berkshire podría desencadenar un múltiplo P/E futuro más alto a medida que los mercados traten cada vez más a Alphabet como un compositor de calidad en lugar de solo un negocio publicitario.

🐻 Caso Alphabet Bear

Valor razonable: 212,34 dólares

Sobrevaloración implícita: 50.5%

Supuesto de crecimiento de los ingresos: 13.47%

• Espera que las tendencias de la publicidad digital y la nube sigan siendo favorables, pero no explosivas, manteniendo a Alphabet en una senda de crecimiento más estable y madura.
• Considera que la IA generativa es más sostenible que disruptiva, pero señala que los elevados costes de computación y la regulación podrían limitar la rentabilidad y la adopción a corto plazo.
• Construye una tesis sobre un crecimiento más lento pero duradero, el aumento de los márgenes gracias a la reducción de costes y a la escala de la nube, y un PER futuro en torno a 30 veces, por debajo del precio de mercado actual.

¿Crees que hay algo más en la historia de Alphabet? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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