Las acciones de Formula One Group (NASDAQ:FWON.K) podrían haber corrido demasiado rápido demasiado pronto

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector del entretenimiento en Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 1,3 veces, Formula One Group(NASDAQ:FWON.K) parece emitir fuertes señales de venta con su relación P/V de 6,4 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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Cómo se ha comportado Formula One Group

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Formula One Group ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Formula One Group?

El ratio P/S de Formula One Group sería el típico de una empresa de la que se espera un fuerte crecimiento y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 35% en sus ingresos. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 103% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 8,5% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 11% anual, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Formula One Group cotice a un PER superior al del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos llegado a la conclusión de que Formula One Group cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo - Formula One Group tiene 3 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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