Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 10,2x Fox Corporation(NASDAQ:FOXA) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 18x e incluso PER superiores a 33x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.
No cabe duda de que Fox ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura evolución de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
El PER de Fox sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un comportamiento peor que el del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 48%. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que su BPA a tres años se redujo frustrantemente un 2,9% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 5,0% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 9,8% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Fox cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbra un futuro potencialmente menos próspero.
Conclusión sobre el PER de Fox
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fox reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.
Además, también debería conocer estas 2 señales de advertencia que hemos detectado en Fox (incluida una que no nos gusta demasiado).
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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