Electronic Arts (NASDAQ:EA) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que Electronic Arts Inc.(NASDAQ:EA) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

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¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

¿Cuál es la deuda neta de Electronic Arts?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Electronic Arts tenía 1.880 millones de dólares de deuda en diciembre de 2024; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 3.160 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 1.270 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la salud del balance de Electronic Arts?

Según el último balance, Electronic Arts tenía pasivos por valor de 3.100 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2.940 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 3.160 millones de dólares en efectivo, así como de 742 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 2.140 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Electronic Arts que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 37.600 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de su notable pasivo, Electronic Arts cuenta con liquidez neta, ¡así que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda!

Consulte nuestro último análisis de Electronic Arts

Por otro lado, Electronic Arts ha visto caer su EBIT un 4,6% en los últimos doce meses. Si los beneficios siguen disminuyendo a ese ritmo, la empresa podría tener cada vez más dificultades para gestionar su carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Electronic Arts para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Electronic Arts tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Electronic Arts ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos emociona tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Electronic Arts, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 1.270 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 110% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso 1.900 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Electronic Arts sea arriesgado. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si tú también has llegado a esa conclusión, estás de suerte, porque hoy puedes ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de Electronic Arts.

Si le interesa invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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