¿Es Bilibili (NASDAQ:BILI) una inversión arriesgada?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Bilibili Inc.(NASDAQ:BILI) recurre a la deuda. Pero la verdadera cuestión es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, sobre todo cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Bilibili?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Bilibili tenía una deuda de 4.840 millones de yenes a finales de diciembre de 2024, una reducción de 7.460 millones de yenes en un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 16.500 millones de yenes en efectivo, por lo que en realidad tiene 11.700 millones de yenes de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Bilibili

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Bilibili tenía pasivos por valor de 14.800 millones de yenes que vencían dentro de 12 meses y pasivos por valor de 3.830 millones de yenes que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 16.500 millones de yenes y de créditos por valor de 1.230 millones de yenes con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 823,3 millones de yenes.

Esta situación indica que el balance de Bilibili parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 63.100 millones de yenes tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de su importante pasivo, Bilibili dispone de liquidez neta, por lo que no está muy endeudada. El balance es claramente el ámbito en el que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Bilibili para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Bilibili registró unos ingresos de 27.000 millones de yenes, lo que supone un aumento del 19%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.

¿Cuál es el riesgo de Bilibili?

Aunque en los últimos doce meses Bilibili registró pérdidas en el resultado antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 2.000 millones de yenes. Por tanto, aunque sea deficitaria, no parece tener demasiado riesgo en su balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Hasta que no veamos un EBIT positivo, somos un poco cautos con el valor, sobre todo por el modesto crecimiento de los ingresos. Cuando considero que una empresa es un poco arriesgada, creo que es responsable comprobar si las personas con información privilegiada han comunicado alguna venta de acciones. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver nuestro gráfico que muestra las transacciones de Bilibili con información privilegiada.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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