El desplome del 28% de la cotización de Bilibili Inc. (NASDAQ:BILI) podría indicar cierto riesgo

Los accionistas de Bilibili Inc.(NASDAQ:BILI) que esperaban que ocurriera algo han sufrido un duro golpe con una caída del 28% del precio de las acciones en el último mes. En términos generales, incluso después de este mal mes, la acción ha subido un 56% en el último año.

Aunque su precio ha bajado sustancialmente, cuando casi la mitad de las empresas del sector de medios y servicios interactivos de Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") inferiores a 1,2x, aún se puede considerar que Bilibili es una acción que probablemente no merezca la pena investigar con su relación P/S de 2x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Bilibili?

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Bilibili ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Bilibili?

Para justificar su ratio P/S, Bilibili necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 14%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 46%, ayudado en cierta medida por sus resultados a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 13% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Se perfila como un crecimiento similar al 12% anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Bilibili se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

Lo más importante

La relación precio/ventas de Bilibili sigue siendo elevada, aunque no pueda decirse lo mismo de su cotización reciente. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica para las perspectivas futuras de la empresa.

Los analistas prevén que los ingresos de Bilibili crezcan sólo a la par que los del resto del sector, lo que ha provocado que la elevada relación precio/ventas sea inesperada. El hecho de que las cifras de ingresos no sean espectaculares nos hace dudar de que el elevado PER de la empresa sea sostenible a largo plazo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y hace que los inversores potenciales corran el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Dicho esto, tenga en cuenta que Bilibili muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión que debería conocer.

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