La tasa de crecimiento de los beneficios de Vulcan Materials (NYSE:VMC) es inferior al 16% CAGR entregado a los accionistas

Los accionistas de Vulcan Materials Company(NYSE:VMC) podrían estar preocupados después de ver caer el precio de la acción un 11% en el último trimestre. Pero eso no cambia el hecho de que los accionistas han recibido muy buenos rendimientos en los últimos cinco años. De hecho, el precio de la acción ha subido un impresionante 101% en ese tiempo. Así que, aunque nunca es divertido ver caer el precio de una acción, es importante mirar a un horizonte temporal más largo. En última instancia, los resultados empresariales determinarán si el precio de las acciones continúa la tendencia positiva a largo plazo. Desgraciadamente, no todos los accionistas la habrán mantenido a largo plazo, así que pensemos en los que se han visto atrapados en la caída del 15% de los últimos doce meses.

A la luz de la caída del 4,5% de las acciones en la última semana, queremos investigar la historia a largo plazo y ver si los fundamentales han sido el motor de la rentabilidad positiva de la empresa en cinco años.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Vulcan Materials logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 8,1% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 15% del precio de la acción. Esto sugiere que los participantes en el mercado tienen a la empresa en mayor estima, en estos días. Esto no es necesariamente sorprendente teniendo en cuenta el historial de cinco años de crecimiento de los beneficios.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre los beneficios, ingresos y flujo de caja de Vulcan Materials .

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja el cambio en el precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Vulcan Materials, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 110%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Lamentamos informar que los accionistas de Vulcan Materials han perdido un 14% en el año (incluso incluyendo los dividendos). Desgraciadamente, es peor que la caída del mercado en general, del 4,5%. Sin embargo, podría deberse simplemente a que el precio de la acción se ha visto afectado por el nerviosismo del mercado en general. Merece la pena prestar atención a los fundamentales, por si surge una buena oportunidad. En el lado positivo, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 16% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena considerar los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Vulcan Materials , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, Vulcan Materials puede no ser la mejor acción para comprar. Así que tal vez desee ver esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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