El precio de Sonoco Products Company (NYSE:SON) no está en sintonía con las ganancias

No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 15,2x de Sonoco Products Company(NYSE:SON) merezca una mención cuando la mediana de PER en Estados Unidos es similar, en torno a 17x. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar desaprovechando una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Sonoco Products, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Puede que muchos esperen que el pésimo comportamiento de los beneficios vuelva pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que el PER caiga. Si todavía cree en el negocio, preferiría que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que ratios de PER como el de Sonoco Products se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 22% en los resultados de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 102% en total durante los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 7,8% anual, según las estimaciones de los seis analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10,0% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que Sonoco Products cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que Sonoco Products cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Sonoco Products que debería conocer.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Sonoco Products. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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