Los inversores de Sherwin-Williams (NYSE:SHW) estarán satisfechos con su impresionante rentabilidad del 107% en los últimos cinco años.

Los expertos en selección de valores suelen buscar valores que superen los resultados del mercado en general. Comprar empresas infravaloradas es una forma de obtener rendimientos superiores. Por ejemplo, los accionistas a largo plazo de The Sherwin-Williams Company(NYSE:SHW) han disfrutado de una revalorización de la acción del 98% durante la última media década, muy por encima de la rentabilidad del mercado, que ronda el 81% (sin incluir dividendos). Sin embargo, las rentabilidades más recientes no han sido tan impresionantes, ya que la acción sólo ha rendido un 9,9% en el último año, incluidos los dividendos.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Sherwin-Williams logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 14% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima notablemente al aumento medio anual del 15% del precio de la acción. Esto sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo. De hecho, parece que el precio de la acción está reaccionando al BPA.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Sherwin-Williams, su TSR ha sido del 107% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. De este modo, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Sherwin-Williams ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total para el accionista del 9,9% en los últimos doce meses. Por supuesto, esto incluye el dividendo. Sin embargo, la rentabilidad total para el accionista a lo largo de cinco años, del 16% anual, es aún más impresionante. La visión pesimista sería que la acción ha dejado atrás sus mejores días, pero por otro lado el precio podría estar simplemente moderándose mientras el propio negocio continúa ejecutándose. Aunque merece la pena tener en cuenta los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Sherwin-Williams , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.