No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de Orion S.A. (NYSE:OEC) de 15,6 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana de la relación PER ronda las 17 veces. Aunque esto no llame la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
Orion ha pasado apuros últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados vuelvan pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que el PER caiga. Si todavía cree en el negocio, preferiría que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Orion?
Para justificar su PER, Orion necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 21% en sus resultados. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 285% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 31% el año que viene. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 13%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.
A la luz de esto, es curioso que el PER de Orion se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Es posible que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
Conclusión sobre el PER de Orion
En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Hemos establecido que Orion cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es superior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Parece que algunos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de las acciones.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Orion que debería tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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