La relación precio/beneficios (o "PER") de 12,9 veces de NewMarket Corporation(NYSE:NEU) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos han sido agradables para NewMarket, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los del mercado han ido a la inversa. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa van a caer pronto como los de todo el mundo. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de NewMarket es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 30%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 78% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones del único analista que cubre la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 8,7% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 11% cada año, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.
Con estos datos, no nos sorprende que NewMarket cotice a un PER inferior al del mercado. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso el mero mantenimiento de estos precios podría ser difícil de lograr, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que NewMarket mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia con NewMarket (al menos 1 de las cuales es potencialmente grave), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si le interesan los ratios PER, puede que desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.